在俄罗斯攻打乌克兰之后，由于石油市场充斥着不确定性的因素，裝油船的运费飙升至多年来或历史最高水平。  

根据标准普尔全球商品观察数据，波罗的海至英国大陆架和黑海至地中海8万吨航线的运费在3月7日和2月25日分别达到了48.49美元/吨和45.55美元/吨，创下了历史最高记录。  

与俄罗斯实体打交道的风险增加，以及俄罗斯制裁的不确定性，导致船东要求支付高额保费，以补偿从事乌拉尔原油贸易和驶入黑海领海的风险。  

在租船方面，除了增加的运费外，租船人还要交纳额外的战争险保险费，从船身和机器价值的2%到5%不等。 消息人士称，为一艘黑海货船支付了高达50万美元的额外战争风险保险费。  

这场冲突造成了一个双重市场，波罗的海和黑海市场的保费非常高。 然而，西非、地中海和北海地区的情况缓慢。  

一些市场参与者认为，这场冲突对航运的长期影响在俄罗斯出口中心以外几乎不会产生。  

一位船舶经纪商消息人士表示:“利率应较季度初企稳，但这将反映出燃油价格上涨，而非市场基本面改善。”  

市场避开俄罗斯石油  

标准普尔全球数据显示，截至3月1日，俄罗斯原油出口量约为460万桶/天。 报告称，其中约150万至180万桶/天的乌拉尔原油通过波罗的海的Primorsk和Ust-Luga港口运输，并通过黑海的Novorossiysk。 由于石油巨头避开俄罗斯的石油供应，俄罗斯3月份的石油供应可能减少多达200万桶/天。  

根据标普全球(S&P Global)的数据，4月4日，俄罗斯乌拉尔原油(Urals crude)的鹿特丹到岸价(CIF Rotterdam)较已定期的布伦特原油(Brent)有创纪录的34.84美元/桶的折扣，原因是这一等级的需求非常疲弱。 在正常情况下，尽管运费非常高，也很难获得信贷额度，但这一等级的大幅折扣将使其对买家极具吸引力。  

不过，欧洲炼油商一直在对俄罗斯原油进行自我制裁，而欧洲损失的原油究竟将从哪里获取还有待观察。 鉴于布伦特原油的现货溢价过高，交易员和炼油商都不愿通过长途交易运输原油。  

然而，北海Forties、Johan Sverdrup和Grane的产量——最接近波罗的海乌拉尔地区的替代品——仅为100万桶/天左右。 因此，欧洲炼油商将不得不到别处寻找更便宜的替代品。  

供应短缺的不确定性  

根据标准普尔全球最新的调查，欧佩克及其盟友在2月份实现了自2021年7月以来的最高月度原油产量增长，但19个配额成员国仍比其集体目标少了77.4万桶/日。  

几个成员国的投资不足导致供应受限，未能实现联盟设定的生产目标。 尼日利亚2月份的原油产量为155万桶/天，比配额低15万桶/天。 只有两个产油国拥有充足的闲置产能，那就是阿联酋和沙特阿拉伯。西方大国正在向这两个国家施压，要求它们提高产量，缓解油价。  

根据国际能源机构的数据，其成员国拥有15亿桶的紧急储备。 为了缓解油价，IEA于3月1日宣布将释放6000万桶原油，这只够维持30天的时间，估计每天损失200万桶。  

IEA的决定对油价的影响微乎其微，这也反映在该决定宣布后油价持续上涨上。 3月8日，布伦特原油期货价格攀升至137.64美元/桶，为2008年7月以来的最高纪录。  

如果美伊核协议达成，来自伊朗的石油流入可能有助于供应。 标普全球(S&P Global)预计，到5月全面解除制裁，可能会使伊朗的日产量在8月前增加75万桶，并允许日产30万桶原油出口。  

在大西洋对岸，美国页岩油产量的激增也可能有助于供应，但这需要一段时间，因为生产商面临供应链限制，无法在短期内提高产量。  

从长远来看，如果欧洲国家寻求从更遥远的生产商那里取代俄罗斯的原油进口，吨英里需求将会增加，从而导致运费更可持续的改善。 然而，这种假设很大程度上取决于消费者的行为。  

长时间的高油价可能会破坏需求，比如车主减少用车或转向非石油替代品。 根据国际能源署的数据，不断飙升的大宗商品价格将使2022年的需求增长减少100万桶/天。  

来源:普氏能源资讯